國際金融報
夏悅超
2025-04-21 23:21
近年來，上市公司LP力量持續(xù)活躍。
4月21日，萬凱新材（301216.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬出資2.5億元參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，幫助公司在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域開辟第二成長曲線。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，以最新公告日統(tǒng)計，年內(nèi)超過70家上市公司出資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。
業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，一方面是圍繞自身產(chǎn)業(yè)鏈進行技術(shù)儲備“強鏈、補鏈”；另一方面是通過專業(yè)的投資機構(gòu)“跨界投資”，尋找第二增長曲線，或幫助公司轉(zhuǎn)型升級。
又有上市公司當LP
萬凱新材的公告稱，為了借助專業(yè)機構(gòu)的投資能力，發(fā)掘新材料及智能制造相關(guān)領(lǐng)域的投資機會，幫助公司在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域開辟第二成長曲線，公司擬與杭州澄凱私募基金管理有限公司（簡稱“澄凱基金”）簽訂《關(guān)于設(shè)立湛瀘新材料及智能制造產(chǎn)業(yè)投資基金合作框架協(xié)議》（簡稱《合作協(xié)議》），共同設(shè)立湛瀘新材料及智能制造產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“湛瀘產(chǎn)業(yè)基金”）。
據(jù)公司介紹，湛瀘產(chǎn)業(yè)基金規(guī)劃總體規(guī)模暫定為3億元，后續(xù)可以根據(jù)市場情況擴大基金規(guī)模，但最高不超過5億元，其中，萬凱新材作為基金的基石LP（有限合伙人）擬出資2.5億元，澄凱基金作為基金GP（普通合伙人）擬出資為基金總體規(guī)模的1%，并擔任基金管理人，剩余規(guī)模由澄凱基金負責市場化募集，萬凱新材協(xié)助募集。
萬凱新材表示，公司原則上不再對后續(xù)基金擴募出資，如確有出資需要，將根據(jù)后期基金擴募的程序另行安排，并按照相關(guān)要求履行相應的審議及披露程序。
據(jù)了解，澄凱基金為公司控股股東浙江正凱集團有限公司100%控股的下屬企業(yè)，與公司受同一實際控制人控制，系公司關(guān)聯(lián)法人，本次投資事項屬于與關(guān)聯(lián)方共同投資，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成《上市公司資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
湛瀘產(chǎn)業(yè)基金投資領(lǐng)域主要為新材料及智能制造相關(guān)領(lǐng)域。基金存續(xù)期限為7年，其中投資期為4年，退出期為3年。
萬凱新材表示，一方面，公司本次參與投資產(chǎn)業(yè)基金符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，在保證公司主營業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展的前提下，依托澄凱基金豐富的投資經(jīng)驗、優(yōu)質(zhì)資源和專業(yè)能力，幫助公司在新材料及智能制造等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域開辟第二成長曲線，為企業(yè)長期可持續(xù)健康發(fā)展注入新的活力。另一方面，也有利于公司分享潛在的投資回報，并能有效降低公司的投資風險，為公司及股東創(chuàng)造合理的投資回報，進而推動上市公司質(zhì)量和投資價值雙提升。
上市公司頻頻出手
近年來，上市公司通過參與設(shè)立私募股權(quán)基金擔任LP的現(xiàn)象愈發(fā)普遍，成為資本市場與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的重要趨勢。這一趨勢背后，既有上市公司對產(chǎn)業(yè)升級與戰(zhàn)略布局的主動探索，也反映出政策環(huán)境與市場需求的深刻變化。
4月18日，海欣股份發(fā)布的《關(guān)于擬投資專業(yè)投資機構(gòu)產(chǎn)業(yè)基金項目的公告》顯示，公司將參與安徽高新元禾璞華基金，產(chǎn)業(yè)基金目標認繳出資額為25億元，其中公司或指定主體作為有限合伙人擬以自有資金認繳3000萬元，占產(chǎn)業(yè)基金1.2%財產(chǎn)份額。
該基金將側(cè)重支持成長期、成熟期企業(yè)發(fā)展，聚焦長三角區(qū)域內(nèi)十大新興產(chǎn)業(yè)，重點支持半導體和智能制造等硬科技領(lǐng)域項目，做大做強鏈主企業(yè)，支撐產(chǎn)業(yè)補鏈、固鏈、延鏈、強鏈過程中效益顯著的關(guān)鍵技術(shù)和重點項目。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，以最新公告日統(tǒng)計，年內(nèi)超過70家上市公司出資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。
結(jié)合成功案例，記者發(fā)現(xiàn)，上市公司若想通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金尋求產(chǎn)業(yè)的突圍，需要具備以下三個條件：第一，上市公司自身利潤較為可觀，可支撐起產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模；第二，上市公司自身擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流；第三，上市公司的產(chǎn)業(yè)生態(tài)覆蓋夠大，以獲得足夠的延展性。
業(yè)內(nèi)人士指出，產(chǎn)業(yè)資本以LP身份出現(xiàn)，一方面可以加強產(chǎn)業(yè)與資本聯(lián)合，在產(chǎn)業(yè)鏈上進行探索和拓展；另一方面，通過投資前沿技術(shù)公司，也能捕獲相關(guān)行業(yè)的最新技術(shù)，以實現(xiàn)更好發(fā)展。
校對：楊舒欣
