證券時報網(wǎng)
康殷
2025-04-21 23:09
一季度，“冠軍基”“季軍基”規(guī)模雙雙破百億元！
4月21日，今年一季度公募基金業(yè)績排名第一的鵬華碳中和主題A、排名第三的永贏先進制造智選A相繼披露了2025年一季報。兩只基金規(guī)模均在一季度實現(xiàn)大規(guī)模增長，從2024年末的10億級別規(guī)模，增長至百億元規(guī)模，截至一季度末，兩只基金規(guī)模分別達108.96億元、115.18億元。
兩只基金均在一季度重倉人形機器人板塊，基金經(jīng)理在一季報中對該板塊做出解讀。
其中，鵬華碳中和主題基金基金經(jīng)理閆思倩認為，2025年將成為具身智能發(fā)展元年，隨著中國制造與AI快速發(fā)展，具身智能在未來幾年將提升各制造業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率，大幅降低制造成本，目前仍處于從0到1的起步階段，空間巨大卻也還有很長的路要走。永贏先進制造智選基金經(jīng)理張璐認為，機器人板塊是未來10年大級別beta機會，機器人板塊會持續(xù)活躍，但隨著量產(chǎn)的逐步落地，個股可能會去偽存真，分化可能加劇，波動會有所增加。
一季度績優(yōu)基金規(guī)模雙雙破百億
4月21日，今年一季度公募基金業(yè)績排名第一的鵬華碳中和主題A和排名第三的永贏先進制造智選A雙雙披露一季報。
因重倉機器人板塊，鵬華碳中和主題A、永贏先進制造智選A今年一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，收益率分別為60.26%、52.32%。一季度，兩只基金規(guī)模大增，鵬華碳中和主題基金份額由2024年末的10.51億份增至今年一季度末的69.13億份，規(guī)模達108.96億元；永贏先進制造智選基金份額由2024年末的14.01億份增至今年一季度末的60.11億份，規(guī)模達115.18億元。
從具體持倉來看，今年一季度，鵬華碳中和主題較2024年末大幅增持了雙林股份、中大力德、五洲新春、震?？萍?、華辰裝備、漢威科技、中堅科技、兆威機電、綠的諧波等個股，并新買入捷昌驅(qū)動；截至一季度末，該基金前十大重倉股分別為雙林股份、中大力德、五洲新春、震?？萍?、華辰裝備、漢威科技、捷昌驅(qū)動、中堅科技、兆威機電、綠的諧波。
永贏先進制造智選增持了北特科技、浙江榮泰、震?？萍?、斯菱股份、兆威機電、中大力德、偉創(chuàng)電氣、肇民科技、藍黛科技，并新買入凌云股份。截至一季度末，該基金前十大重倉股分別為北特科技、浙江榮泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威機電、中大力德、偉創(chuàng)電氣、肇民科技、藍黛科技。
2025年是人形機器人量產(chǎn)元年
對于年內(nèi)熱門賽道機器人板塊，基金經(jīng)理在一季報中給出詳盡分析認為，2025年是人形機器人量產(chǎn)元年，未來滲透率的天花板高且想象空間大。
回顧一季度機器人板塊的亮眼表現(xiàn)，永贏先進制造智選基金經(jīng)理張璐表示，機器人板塊近期有四個維度的積極變化：1.機器人板塊在持續(xù)擴圈，從以前的機器人主機廠單一映射到現(xiàn)在有了國內(nèi)外多個機器人主機廠衍生的多個產(chǎn)業(yè)鏈共同映射。個股方面，大量傳統(tǒng)電新、汽車、機械等板塊公司開始涉及機器人相關(guān)業(yè)務(wù)，機器人相關(guān)個股數(shù)量增加明顯；2.整個一季度機器人板塊有較密集的催化，各主機廠機器人新視頻的不斷推出、春晚機器人節(jié)目出圈、英偉達CES大會等事件使得機器人板塊持續(xù)維持著高關(guān)注度和高熱度；3.政策端方面，廣深、江浙滬、川渝、安徽等幾個省市陸續(xù)發(fā)布了機器人產(chǎn)業(yè)支持政策，對于機器人產(chǎn)業(yè)鏈，政策層面有超預(yù)期的扶持力度；4.產(chǎn)業(yè)鏈進展方面，2025年是人形機器人量產(chǎn)元年，全球范圍內(nèi)可能會有革命性的機器人產(chǎn)品發(fā)布，產(chǎn)業(yè)將開啟量產(chǎn)時刻。
鵬華碳中和主題基金經(jīng)理閆思倩在一季報中表示，2025年以來，多家汽車及零部件公司公告轉(zhuǎn)型具身智能，主流車企都在加入機器人產(chǎn)業(yè)化陣營。兩會期間，全國人大代表、小鵬汽車董事長何小鵬預(yù)計未來將在人形機器人領(lǐng)域投資500億—1000億元?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭像當年涌入互聯(lián)網(wǎng)造車一樣，紛紛涌入人形機器人領(lǐng)域。2025年將成為具身智能發(fā)展元年，隨著中國制造與AI快速發(fā)展，具身智能在未來幾年將提升各制造業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率，大幅降低制造成本。但目前仍處于從0到1的起步階段，空間巨大卻也還有很長的路要走。
人形機器人賽道分化可能加劇，投資需注意風險
展望二季度，張璐認為，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈依然在快速地發(fā)展，行業(yè)日新月異。機器人板塊會持續(xù)活躍，但隨著量產(chǎn)的逐步落地，個股可能會去偽存真，分化可能加劇，波動會有所增加。
機器人板塊是未來10年大級別beta機會。它的閃耀登場遠不止解放雙手那么簡單，無論從情感陪伴還是物理支持都將全方位賦能人類的生活。特斯拉公司首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克多次闡述愿景：未來人類和人形機器人的比例將不止1:1，有較大可能超過人類數(shù)量，滲透率的天花板高且想象空間大。人形機器人相較于其他行業(yè)壁壘較高，涉及多學科的融合、軟硬件的協(xié)同，所以對入局的資金、技術(shù)、資源整合都有相對較高的要求。而且產(chǎn)業(yè)鏈從上游到核心零部件和系統(tǒng)零部件，到中游的機器人本體和系統(tǒng)集成，到下游的終端應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)鏈長且復雜。機器人，可能是未來不可多得的，如同當年消費電子中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉電動車產(chǎn)業(yè)鏈——現(xiàn)象級的長坡厚雪大賽道。
“板塊短期上漲較多后，我們也在機器人細分領(lǐng)域內(nèi)做出取舍，例如市場對可能面臨快速通縮、同質(zhì)化競爭激烈的品種的定價較為充分后，我們更愿意把倉位布局在感知類零部件、新制造工藝、潛在新型電機方案、整機組裝代工商、積極拓展機器人業(yè)務(wù)且估值相對偏低的公司等?！币患径取皝嗆娀逼桨蚕冗M制造的基金經(jīng)理張蔭先在一季報中表示，本產(chǎn)品一貫的投資方法：一方面布局確定性，尋找在機器人業(yè)務(wù)中較高概率進入供應(yīng)鏈的公司，另一方面挖掘彈性，積極尋找主業(yè)基本面有支撐或改善、同時新拓展機器人業(yè)務(wù)的優(yōu)秀公司，這類標的一旦實現(xiàn)0—1的新突破，有望獲得估值及業(yè)績的雙擊機會。
需要注意的是，永贏先進制造智選一季報特別提示，永贏智選系列作為聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的工具型產(chǎn)品系列，其高成長性決定了必會伴隨較大的市場波動。對于該產(chǎn)品來說，面對人形機器人這樣一個具有長期向好邏輯的板塊，單純地追高或在市場波動時恐慌離場都不是最優(yōu)策略。投資者在初次接觸相關(guān)行業(yè)時，不妨將其納入關(guān)注列表，深入了解和研究該行業(yè)及工具型產(chǎn)品的風險收益特征，基于真正看好時再做出投資決策，而不要僅僅因為熱度高就跟風購買。若看好板塊未來發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長，熨平短期波動，力爭享受行業(yè)長期發(fā)展的紅利。同時，也希望大家能夠適當分散投資，從更理性、更長期的角度做好資產(chǎn)配置，不要把資金全部押注到單一產(chǎn)品。
校對：姚遠
