證券時報·e公司
2025-04-21 12:15
上海印發(fā)《新時代新征程促進民營經濟高質量發(fā)展的若干措施》，其中提及，鼓勵民營企業(yè)參與數(shù)據(jù)、算力等人工智能基礎設施建設。通過算力補貼，支持民營企業(yè)租用智算資源進行大模型研發(fā)訓練和應用，支持高等院校、科研機構、國有企業(yè)使用民營企業(yè)建設的數(shù)據(jù)儲存和算力資源。
中原證券認為，全球算力規(guī)模持續(xù)提升，預計未來五年全球算力規(guī)模將以超過50%的速度增長，智算占比將超過90%。受益于AI對公司核心業(yè)務的推動，北美頭部云廠商持續(xù)加大資本開支，主要用于AI基礎設施的投資，并從AI投資中獲得了積極回報。我國算力規(guī)模穩(wěn)定增長，運營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等積極建設智算中心，以滿足國內日益增長的算力需求。
國盛證券認為，國內算力需求增長仍持續(xù)，AI商業(yè)模式閉環(huán)速度加速中。從國內算力需求看，DeepSeek對算力效率的改進提升AI行業(yè)景氣度的邏輯并未發(fā)生改變：頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商增加Capex并向AI基礎設施傾斜，建設更大規(guī)模的算力集群以保持領先地位；中小企業(yè)利用更低成本的AI大模型實現(xiàn)降本增效；運營商和IDC廠商為企業(yè)提供算力支持。AI敘事并未改變，仍向技術突破、需求迅速增長的方向前進，AI算力產業(yè)鏈景氣度仍處于上升階段。
校對：楊立林
