證券時報網
2025-04-19 18:34
中國債券市場總規(guī)模已達到183萬億元人民幣，位居世界第二。近一段時間，境外機構普遍看好我國債券市場，積極參與人民幣債券投融資業(yè)務。記者從人民銀行了解到的最新數據顯示，截至4月15日，共有1160余家境外機構進入我國債券市場，涵蓋了70多個國家地區(qū)的主權類機構和商業(yè)類機構，持有債券總量4.5萬億元，較2024年末的持倉量上升了2700多億元。境外機構也積極來華發(fā)行熊貓債，累計發(fā)行量超過9500億元。
近年來，人民銀行會同各方積極推進債券市場對外開放，推動內地與全球債券市場互聯互通，推動人民幣債券成為離岸市場的合格擔保品，持續(xù)優(yōu)化中國債券市場投融資環(huán)境，成效顯著。
自2019年以來，我國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時羅素三大國際債券指數，近年來權重逐步提升：一是中國國債和政策性金融債在彭博全球綜合指數中的權重已達到9.7%，較四年前提升了3.7個百分點，并于2024年11月超過日本，升至全球第三。二是中國國債在摩根大通全球新興市場政府債券指數中的權重為10%，已達到國別最大權重。三是中國國債在富時羅素國債指數中的權重已達到10%，是最初預計的兩倍。
2024年以來，按照黨中央、國務院有關決策部署，人民銀行會同相關部門積極推進債券市場高水平對外開放工作，我國債券市場的國際影響力和吸引力不斷提升。一是推動人民幣債券成為離岸合格擔保品，包括將“債券通”債券納入香港金管局人民幣流動性資金安排合資格抵押品名單，支持境外機構使用“債券通”債券繳納“互換通”保證金。二是持續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境。優(yōu)化境外機構入市投資流程，支持央行類機構根據投資管理需求進行非交易過戶。推出一系列“債券通”、“互換通”優(yōu)化措施，進一步與國際主流交易品種接軌，延續(xù)費用減免安排。三是重點面向長期投資者加大宣傳力度，與境外投資者、基礎設施、結算代理人、托管行、行業(yè)協會等各類機構開展座談和交流，赴境內外多地面向主權類投資者開展我國債券市場的宣介。四是有序推動與中東、拉美、歐洲、非洲等地區(qū)的債券市場聯通與合作。五是統(tǒng)籌開放與安全，實時監(jiān)測跨境債券交易行為和資金流動情況，加強債券市場跨境資本流動的宏觀審慎管理。
權威專家表示，從實際收益率、避險屬性等各方面看，中國債券市場都具有很強的吸引力。當前我國宏觀經濟運行整體回升向好，相應的，人民幣債券價格波動小、回報穩(wěn)定。同時，人民幣債券具有較高的分散化、多元化投資價值,避險功能正在不斷增強。據富達測算，2024年中國債券與美國股債、歐洲股債、新興市場股債的收益率相關性均接近0。
市場普遍認為，中國債券市場的對外開放仍然有很大的空間。目前境外投資者持債量占比僅有2.4%；其中，境外機構持有的我國國債約2萬億元，在國債總托管量中占比5.9%。與發(fā)達經濟體和部分新興市場經濟體相比，還處于比較低的水平。
人民銀行表示，下一步將繼續(xù)堅定不移推進中國債券市場高水平對外開放，深化拓展境內外債券市場互聯互通，持續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境，吸引更多境外投資者特別是長期投資者投資我國債券市場。
校對：高源
