券商中國
許諾
2025-04-19 08:01
昨日，滬指盤中弱勢震蕩，尾盤在銀行、保險等板塊的帶動下拉升翻紅，上證50指數(shù)漲近1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢下探。截至收盤，滬指漲0.26%報3276點，深證成指跌0.85%報9774.73點，創(chuàng)業(yè)板跌1.21%報1907.11點，上證50指數(shù)漲0.91%，滬深北三市合計成交11410億元，較此前一日增加約300億元。行業(yè)方面，汽車、醫(yī)療保健、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、家電、有色、石油等板塊走低，銀行板塊拉升，旅游餐飲、食品飲料、物流等板塊上揚，中特估、免稅概念等活躍。
東莞證券表示，滬指探底回升，錄得七連漲，兩市成交額仍維持在萬億規(guī)模上方。一季度，隨著各項宏觀政策繼續(xù)發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟起步平穩(wěn)、開局良好，延續(xù)回升向好態(tài)勢，創(chuàng)新引領(lǐng)作用增強，發(fā)展新動能加快培育壯大。隨著政策的持續(xù)發(fā)力疊加經(jīng)濟維持向好態(tài)勢不變，市場有望繼續(xù)企穩(wěn)走強。
今日投資機會解析
黃金價格有望繼續(xù)上行
黃金價格近期大幅波動后上行，3月中旬以來，倫敦現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金期貨價格波動幅度明顯擴大，多次站上3000美元/盎司的關(guān)鍵點位。而在4月2日特朗普的關(guān)稅政策出臺后，隨著關(guān)稅博弈的不斷反復(fù)，黃金價格先下行，隨后大幅度上行，并在4月11日站上3200美元/盎司。
中信證券認為，“對等關(guān)稅”政策對美國基本面和美元體系信用的負面影響大幅度推高金價，特朗普政府對地緣政治的擾動也催化全球央行和市場的黃金需求增長。后續(xù)特朗普政府舉措的不確定性仍然較大，其他各國與特朗普政府的關(guān)稅博弈短期難以結(jié)束，這一過程中金價波動可能較大，但黃金的貨幣屬性會持續(xù)強化。測算模型顯示中性假設(shè)下今年年中金價有望超過3330美元/盎司。
英偉達H20貿(mào)易受限 關(guān)注國產(chǎn)算力機遇
美東時間2025年4月15日，英偉達表示公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達到H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區(qū)出口需要獲得許可證，且該要求將無限期有效。
萬聯(lián)證券指出，此次美國政府對H20進行許可證管理，表明貿(mào)易管制力度加大，H20在中國市場的銷售或?qū)⒚媾R較大限制。同時，英偉達預(yù)計第一季度業(yè)績包括與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫存、采購承諾及相關(guān)儲備費用約55億美元，貿(mào)易管制或?qū)е掠ミ_在中國市場份額有所流失，國內(nèi)AI芯片廠商有望承接更多市場份額。
該機構(gòu)認為，關(guān)稅博弈未定，全球貿(mào)易摩擦或加劇，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程有望進一步加速，國產(chǎn)算力亦迎來發(fā)展機遇。建議關(guān)注：半導(dǎo)體自主可控邏輯加強，關(guān)注先進制程突破帶來的國產(chǎn)份額提升，以及半導(dǎo)體行業(yè)各細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)；H20貿(mào)易管制力度加大，或推動國內(nèi)AI芯片廠商份額提升，關(guān)注國內(nèi)AI芯片龍頭企業(yè)；由于國產(chǎn)芯片與英偉達芯片在單卡性能方面仍有一定差距，需通過超節(jié)點部署彌補整體算力水平，對互聯(lián)組件、功耗控制等提出更高要求，有望提升光模塊、液冷等細分領(lǐng)域需求。
電池安全標準升級 固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化有望加速
工業(yè)和信息化部組織制定的強制性國家標準《電動汽車用動力蓄電池安全要求》（GB38031-2025）由國家市場監(jiān)督管理總局、國家標準化管理委員會批準發(fā)布，將于2026年7月1日起開始實施。
萬聯(lián)證券指出，與當前國標相比，新國標主要在熱擴散、底部撞擊、快充循環(huán)后安全三大方面進行了新增或重要修訂，在過放電、加熱、擠壓測試等方面進行了一般性修改。電池安全新國標對電池安全標準進行了關(guān)鍵性升級，有望提升固態(tài)電池需求，加速其產(chǎn)業(yè)化進程。當前固態(tài)電池正在進入從研發(fā)到量產(chǎn)的關(guān)鍵性階段，隨著各項政策催化以及企業(yè)加速布局，產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)折點即將到來，有望帶動鋰電材料體系的升級。
其他影響市場的消息
九部門發(fā)文促進服務(wù)消費提質(zhì)惠民
近日，商務(wù)部等九部門聯(lián)合印發(fā)《服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動2025年工作方案》，圍繞加強政策支持、開展促進活動、搭建平臺載體、擴大對外開放、強化標準引領(lǐng)、優(yōu)化消費環(huán)境等六個方面，提出48條具體任務(wù)舉措，既涵蓋餐飲、住宿、健康、文化娛樂、旅游休閑、體育賽事等主要行業(yè)領(lǐng)域，還包括旅游列車、空中游覽、跳傘飛行、超高清電視、微短劇等新業(yè)態(tài)、新場景。
“五一”假期熱度或創(chuàng)新高
同程旅行近日發(fā)布的《2025年“五一”旅游趨勢洞察報告》顯示，今年“五一”假期，以非一線城市用戶為代表的大眾旅游需求，將持續(xù)推動假日經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。同程旅行數(shù)據(jù)顯示，除了北京、上海等國內(nèi)熱門目的地，韓國、新加坡、日本將留下更多游客的旅行軌跡。隨著人們旅游消費潛力的提升，國內(nèi)高星級酒店的預(yù)訂熱度遠超三星級及以下酒店。2025年“五一”假期的旅行熱度或?qū)⑦_到2023年以來“五一”假期的峰值，出行高峰預(yù)計出現(xiàn)在假期前兩日。“五一”假期市場將呈現(xiàn)本異地市場供需兩旺，品質(zhì)休閑度假趨勢走強的特征。
工信部：切實提升智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品安全水平
4月16日，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司組織召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準入及軟件在線升級管理工作推進會。工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心、主要汽車生產(chǎn)企業(yè)近60名代表參加會議。
會議圍繞工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局《關(guān)于進一步加強智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準入、召回及軟件在線升級管理的通知》有關(guān)產(chǎn)品準入和軟件在線升級備案要求，聽取汽車生產(chǎn)企業(yè)落實情況及建議。會議強調(diào)，汽車生產(chǎn)企業(yè)要深刻領(lǐng)會《通知》要求，充分開展組合駕駛輔助測試驗證，明確系統(tǒng)功能邊界和安全響應(yīng)措施，不得進行夸大和虛假宣傳，嚴格履行告知義務(wù)，切實擔(dān)負起生產(chǎn)一致性和質(zhì)量安全主體責(zé)任，切實提升智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品安全水平。
華為發(fā)布新款智能眼鏡2
4月16日，華為發(fā)布智能眼鏡2的全新款式——鈦空圓框光學(xué)鏡，配備小藝翻譯、頭部控制等功能，支持面對面翻譯、同聲傳譯、全天候智慧播報等，售價2299元。在智慧功能方面，該款智能眼鏡的小藝翻譯功能支持面對面翻譯和同聲傳譯，適用于不同翻譯場景和不同外語水平的用戶。頭部控制功能帶來了更便捷的接聽電話體驗，用戶可實現(xiàn)點頭接聽、搖頭拒接。
校對：王蔚
