證券時報網(wǎng)
臧曉松
2025-04-20 20:21
業(yè)績說明會是投資者了解上市公司發(fā)展情況、發(fā)現(xiàn)公司價值的重要窗口。隨著上市券商2024年年報陸續(xù)披露，券商的業(yè)績說明會也正密集舉行。各家公司管理層通過業(yè)績說明會系統(tǒng)回應(yīng)投資者關(guān)切，并明確2025年戰(zhàn)略方向。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至4月14日，至少已有13家上市券商舉行了2024年業(yè)績說明會，針對一流投資銀行建設(shè)、財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、市值管理工作等投資者關(guān)切的話題進(jìn)行一一回應(yīng)。
穩(wěn)健推進(jìn)一流投行建設(shè)
在當(dāng)前資本市場全面深化改革、行業(yè)競爭日益激烈的背景下，打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)已成為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心目標(biāo)。各家券商對建設(shè)一流投資銀行的思考和相關(guān)進(jìn)展備受投資者關(guān)注，成為近期業(yè)績說明會上的熱門話題。
在談及“如何打造一流投資銀行”時，申萬宏源董事長劉健表示，可以從七大方面錨定發(fā)展目標(biāo)，即雄厚的客戶與資產(chǎn)基礎(chǔ)，一流的領(lǐng)軍人才與激勵約束機(jī)制，領(lǐng)先的風(fēng)險合規(guī)管理水平，內(nèi)外部均衡聯(lián)動的業(yè)務(wù)布局，敏捷的組織機(jī)制與金融科技應(yīng)用，科學(xué)高效的現(xiàn)代化治理體系，向上向善的企業(yè)文化。在打造一流投資銀行的道路上，穩(wěn)扎穩(wěn)打提升核心能力是關(guān)鍵，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和體制機(jī)制改革是引擎。
中信建投董事長劉成闡述了公司在一流投資銀行建設(shè)方面的戰(zhàn)略部署及規(guī)劃。中信建投正加快以培育和鞏固“一流的文化、一流的人才、一流的能力、一流的服務(wù)和一流的成績”為目標(biāo)的一流投資銀行建設(shè)，并制定了“兩步走”的路線圖和時間表。第一步，力爭用5年時間打造和鞏固國內(nèi)一流的綜合實力，到2030年全面達(dá)到與行業(yè)優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)相稱的水平；第二步，再用5年時間，到2035年力爭全面達(dá)到國內(nèi)一流水平，并努力成為具備國際競爭力和市場引領(lǐng)力的一流投資銀行。
關(guān)于如何實現(xiàn)上述目標(biāo)，劉成進(jìn)一步表示，貫徹好黨中央的路線方針政策，落實好監(jiān)管要求，就是邁向一流投資銀行的康莊大道；堅持按市場規(guī)律辦事，統(tǒng)籌金融機(jī)構(gòu)的功能性和盈利性，就是最有效率的發(fā)展之路；強(qiáng)化風(fēng)險管理、合規(guī)管理，就是安全的發(fā)展之路；堅持穩(wěn)中求進(jìn)，就是又快又好實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、邁向一流投資銀行的基本方法論。
在投行業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略方面，頭部券商與中小券商基于自身的資源稟賦和市場定位，分別制定了契合自身特點與實際情況的發(fā)展路徑。例如，頭部券商中，廣發(fā)證券堅持行業(yè)引領(lǐng)，加強(qiáng)重點產(chǎn)業(yè)的資源積累、客戶開拓與專業(yè)能力建設(shè)，著力打造產(chǎn)業(yè)投行、科技投行。中小券商中，東北證券聚焦交易型投行構(gòu)建，以中小創(chuàng)新企業(yè)需求為核心開展各項投行業(yè)務(wù)；圍繞上市公司高質(zhì)量發(fā)展需求，著力在市值管理、并購重組等方面打造差異化優(yōu)勢，從而實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
值得關(guān)注的是，證券行業(yè)正通過并購重組，加速推進(jìn)一流投資銀行建設(shè)，如今行業(yè)“新巨頭”國泰海通已完成合并。
對此，在回應(yīng)行業(yè)并購趨勢變化相關(guān)問題時，中信證券董事長張佑君表示，中信證券將繼續(xù)保持內(nèi)生式發(fā)展與外延式增長在戰(zhàn)略上的平衡，鞏固境內(nèi)領(lǐng)先地位，做大做強(qiáng)國際業(yè)務(wù)，加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。
當(dāng)好社會財富“管理者”
作為資本市場的核心中介，券商不僅擔(dān)負(fù)著資本市場“看門人”的責(zé)任，還扮演著社會財富“管理者”的重要角色。當(dāng)前，券商正進(jìn)一步聚焦主責(zé)主業(yè)，將功能性擺在首位，把握市場機(jī)遇，深化財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，滿足投資者日漸多元化的投資需求。
隨著2024年9月下旬以來市場顯著轉(zhuǎn)暖，市場交投活躍度大幅提升，投資者開戶數(shù)量也顯著增加。上交所數(shù)據(jù)顯示，2024年，A股新開賬戶數(shù)量合計為2499.89萬戶，同比增長16.58%。投資者群體的擴(kuò)大、投資和交易需求的攀升為券商財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了機(jī)遇。
申萬宏源精準(zhǔn)把握行業(yè)發(fā)展趨勢，統(tǒng)籌平衡功能性與盈利性，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和人民群眾財富管理中增強(qiáng)核心能力、推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在多方面打開了發(fā)展新空間。在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，公司強(qiáng)化功能定位，進(jìn)一步拓寬高質(zhì)量發(fā)展新空間，“研究+投資+投行”的聯(lián)動模式進(jìn)一步凸顯，“研究+銷售+交易”的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固。
中原證券則持續(xù)推進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，2024年完成分支機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)改革，優(yōu)化團(tuán)隊配置；聚焦居民財富管理需求，通過設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)分公司，完善長尾客戶數(shù)字化服務(wù)體系，實現(xiàn)線上標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)全覆蓋；強(qiáng)化投顧服務(wù)能力，推出覆蓋不同風(fēng)險收益特征的策略組合及定制化資產(chǎn)配置方案，滿足客戶多元化財富管理需求。
值得注意的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)和金融科技的發(fā)展，把握線上展業(yè)機(jī)遇成為券商財富管理業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向。華林證券表示，2024年，公司線上財富管理業(yè)務(wù)收入同比增長超31%，財富管理新增客戶數(shù)同比增長13.06%，其中超過70%來自線上互聯(lián)網(wǎng)平臺。未來，公司將持續(xù)聚焦用戶核心需求，通過對證券App智能投顧工具、條件單交易、策略選股等功能進(jìn)行升級，不斷改善用戶體驗，優(yōu)化獲客鏈路。
積極開展市值管理
市值管理對于上市公司而言，是一項戰(zhàn)略性的長期、系統(tǒng)性工程，直接關(guān)聯(lián)到投資者的切身利益。上市券商通過提升盈利能力、增加分紅頻次、積極回購股份等方式做好市值管理，有利于切實提升投資者回報，維護(hù)資本市場良好生態(tài)。
以行業(yè)龍頭中信證券為例，2024年中信證券扎實開展各項市值管理工作，一是堅持為股東創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念，積極落實“提質(zhì)增效”行動方案，優(yōu)化分紅政策，2024年首次開展中期分紅。二是強(qiáng)化市值管理體系與制度建設(shè)，明確公司市值管理組織架構(gòu)及職能，加強(qiáng)市值管理團(tuán)隊配置，使市值管理框架更加科學(xué)健全。三是不斷提高投資者關(guān)系管理質(zhì)效，及時回應(yīng)投資者關(guān)切。
作為市值管理的工具之一，現(xiàn)金分紅也是上市公司直接有效回報投資者的舉措。2024年，券商積極開展中期分紅，以“真金白銀”切實提升投資者回報。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年，共有33家上市券商實施了中期分紅，合計金額約153.37億元。
華泰證券表示，公司始終高度注重股東及投資者回報，將繼續(xù)保持穩(wěn)定的利潤分配政策。同時，公司近期制定了市值管理制度，將加強(qiáng)對公司股票市場表現(xiàn)的跟蹤和評估，適時應(yīng)用相關(guān)手段與工具傳遞公司長期投資價值，提振投資者投資信心。華安證券也表示，將努力提升經(jīng)營效益和發(fā)展質(zhì)量，用好現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購等市值管理工具，提升公司股票投資價值。
