瑞幸咖啡曾因2020年22億元財務(wù)造假案引發(fā)巨大爭議，近期該公司再度沖上熱搜，其原因在于上市前購買(mǎi)的巨額董責險有了新的動(dòng)向。據悉瑞幸咖啡在上市前曾購買(mǎi)總限額2500萬(wàn)美元的董責險，其中基礎層保單保額1000萬(wàn)美元，由8家中資保險公司共保。最終該基礎層保單進(jìn)入仲裁環(huán)節，并已作出裁決，裁決結果為共保體賠付700萬(wàn)美元，免賠300萬(wàn)美元，這讓董責險“出圈”。

7月1日，新修訂的《中華人民共和國公司法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《新公司法》”）將正式施行，《新公司法》首次通過(guò)立法形式確立了董事責任保險制度，這又給董責險填了一把柴。據悉今年以來(lái)已經(jīng)超過(guò)270家上市公司將董責險納入“購物車(chē)”，相比去年增長(cháng)4成。

超270家公司將董責險納入“購物車(chē)”

據悉瑞幸咖啡的董責險不但金額巨大，而且設計復雜。

據了解，該公司購買(mǎi)的董責險保單共有四層，涵蓋基礎層和超賠層，當賠償金額超過(guò)該層可負擔的范圍則觸發(fā)上一層賠付，因此牽涉多家保險公司。該保單中的基礎層保額為1000萬(wàn)美元，超賠層每層500萬(wàn)美元?；A層由8家中資公司共保，平安產(chǎn)險作為基礎層主承保公司，承保份額為30%，公司采取了分保100萬(wàn)美元、自留200萬(wàn)美元。此外，太保產(chǎn)險、人保財險、中華聯(lián)合財險、國任財險、大地保險、錦泰財險、前海財險承保份額分別為17.5%、15%、15%、10%、5%、5%和2.5%。

由于對欺詐責任存在爭議，最終該董責險基礎層保單進(jìn)入仲裁環(huán)節，并已作出仲裁，裁決結果為共保體賠付700萬(wàn)美元，免賠300萬(wàn)美元。

根據相關(guān)法規，仲裁實(shí)行一裁終局的制度。裁決作出后，當事人就同一糾紛再申請仲裁或者向人民法院起訴的，仲裁委員會(huì )或者人民法院不予受理。如果對仲裁裁決不服，當事人申請撤銷(xiāo)裁決的，應當自收到裁決書(shū)之日起六個(gè)月內提出。

就此事記者采訪(fǎng)了平安產(chǎn)險，平安產(chǎn)險對記者表示，公司已經(jīng)按保險合同和共保協(xié)議完成相關(guān)理賠事宜。

瑞幸咖啡的財務(wù)造假問(wèn)題，不但讓自身處于輿論的“C位”，也把董責險推上熱搜。近年來(lái)，由于出現多起財務(wù)造假，不但性質(zhì)惡劣，且金額巨大，除了上述的瑞幸咖啡之外，2020年康美藥業(yè)因財務(wù)造假被判賠償投資者24.6億元的案件之后，越來(lái)越多的企業(yè)轉向于保險“求助”，董責險也順勢迎來(lái)了春天，開(kāi)始進(jìn)入到眾多A股上市公司管理層的視野。

數據顯示，在2020—2022年這三年期間董責險的投保率實(shí)現快速增長(cháng)，披露購買(mǎi)董責險計劃的上市公司數量分別為119家、248家、337家，同比增幅分別為205%、108%、36%。2023年，隨著(zhù)市場(chǎng)對證券訴訟風(fēng)險上升的反應逐步消化，董責險市場(chǎng)發(fā)展略有“減速”，當年有308家上市公司發(fā)布擬投保董責險公告，同比下降9%，不過(guò)整體仍然保持在高位。

進(jìn)入到2024年，董責險熱度再一次被點(diǎn)燃。今年以來(lái)，已有超270家公司發(fā)布了擬購買(mǎi)或續保董責險的相關(guān)公告，同比2023年同期上升四成。6月以來(lái)，已有匯隆活塞、*ST凱撒、天域生態(tài)、西藏旅游、吉峰科技、葵花藥業(yè)等10余家上市公司發(fā)布了擬購買(mǎi)董責險的公告。

責任認定依然是難點(diǎn)

當前，A股上市公司董責險保額最常見(jiàn)的是5000萬(wàn)元，其次是1億元，整體呈現不斷走高的趨勢。

不過(guò)光大證券分析師王一峰的研報表示，目前我國上市公司董責險的覆蓋率依然不高，未來(lái)發(fā)展空間巨大。若我國董責險若能在2030年達到85%的覆蓋率水平，則2021—2030年董責險保費共計可收入76.2億元。

從目前投保信息來(lái)看，在行業(yè)分布上，制造業(yè)公司購買(mǎi)董責險數量遙遙領(lǐng)先，占比超六成。從地域來(lái)看，廣東、浙江、江蘇的企業(yè)投保意識較強。從投保企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，民企投保數量是絕對的大頭，占比達到77%。

今年7月1日，《新公司法》將正式施行，《新公司法》首次通過(guò)立法形式確立了董事責任保險制度，這又給董責險添了一把柴，預計下半年會(huì )有更多的上市公司將董責險納入“購物車(chē)”。

據悉，董責險的合約責任主要是保障公司董事與高級管理人員在行使管理職責時(shí)，因行為不當或工作疏忽所引起的法律責任而給個(gè)人帶來(lái)的損失。承保范圍一般包括庭外和解、判決或和解損失、律師費、抗辯費用等。

值得注意的是，董責險并非萬(wàn)能保險，不會(huì )為所有行為“兜底”。其保障范圍不包括被保險人故意制造事故導致的賠償責任、刑事罰金、行政罰款、履約信用風(fēng)險、確定的損失、投機風(fēng)險以及原銀保監會(huì )明確不支持的保險責任等。

“董責險不保護惡意欺詐，不保護犯罪?！睂ν饨?jīng)貿大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍指出，如果高管在執業(yè)中的民事?lián)p害賠償責任是高管惡意欺詐造成的，屬于除外責任，保險公司是不予賠償的。

“故意欺詐”是目前董責險的理賠難點(diǎn)，責任認定并不容易。有保險行業(yè)資深人士分析， 保險機構與投保公司之間存在嚴重的信息不對稱(chēng)，“帶病投?！钡默F象已經(jīng)見(jiàn)怪不怪。財務(wù)造假如何認定，沒(méi)有一個(gè)具體的標準，也是目前爭議最大的地方。不能簡(jiǎn)單地認為：上市公司及董事高管被“指控”、“涉嫌”財務(wù)造假時(shí)，就認為保單是除外承保的。對于欺詐的定義，保險合同一般以 “最終且不可撤銷(xiāo)裁判或判決判定其為故意行為”時(shí)才能啟動(dòng)該項除外條款。