第一財經(jīng)
陳楊園
2025-05-09 14:02
A股走出獨立行情！
今日，日本、韓國股市大幅下挫，但A股早盤并未受到太多影響，走出了強勢拉升的獨立行情。創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，滬指、深成指漲超1%，富時中國A50指數(shù)期貨直線拉升，漲幅超過2%。
雖然盤中滬指一度跳水翻綠，但富時中國A50指數(shù)期貨并沒有出現(xiàn)跳水。值得關(guān)注的是，外資持續(xù)涌入抄底。開盤20多分鐘時間，北向資金就凈買入超100億元。另外，富時中國A50指數(shù)期貨漲幅擴大至2.5%，突破12200點。
保險、釀酒、工程機械、鐵路基建、中特估、券商等權(quán)重板塊集體走強。而受退市新規(guī)影響，近60只ST股跌停。
截至10點30分，滬深兩市成交額突破5000億元，較上一交易日此時放量1600億元。
外資涌入抄底
今日早盤，A股走勢明顯比周邊市場更強勁，雖然盤中出現(xiàn)一波跳水，但資金抄底動作也非常明顯，尤其是外資，在跳水的過程中加大了買入力度。9點50分左右，北向資金凈流入的金額就超過了100億元，其中，滬股通凈流入超41億元，深股通凈流入超58億元。
截至記者發(fā)稿時，滬指漲1.16%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.24%，深成指漲1.53%。白酒、保險、煤炭、工程機械、鐵路基建等權(quán)重板塊集體走強。目前，A股總市值超3000億公司僅紫金礦業(yè)一股飄綠，五糧液大漲5%，中國移動、貴州茅臺均漲超2%。黃金、旅游、酒店餐飲等前期強勢的板塊則集體調(diào)整。
大金融概念也震蕩走高，建元信托漲停，首創(chuàng)證券漲停，中信銀行、中糧資本、中國人保、中國人壽等跟漲。
4月12日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，是資本市場第三個“國九條”，也是此輪資本市場“1+N”政策體系中的“1”?！皣艞l”的發(fā)布調(diào)動了眾多投資者的情緒，整個周末，大家都在期待著本周一A股的開盤。
中信證券認(rèn)為，伴隨新“國九條”出臺，新一輪資本市場“1+N”政策體系框架逐漸清晰，聚焦強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展，指明了中長期我國資本市場發(fā)展的新藍圖。與前兩次“國九條”相比，此次意見核心在于堅守資本市場工作的政治性、人民性，既要服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，又要踐行金融為民、保護投資者權(quán)益。具體而言，意見對資本市場“一進一出”、上市公司監(jiān)管、投資機構(gòu)建設(shè)、中長線資金入市、防范化解風(fēng)險等方面提出多項舉措。
中信證券表示，新“國九條”落地，夯實中國資本市場中長期健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，無論從短期還是中長期投資的維度，紅利策略的戰(zhàn)略配置價值都在增強。新一輪資本市場“1+N”政策體系框架逐漸清晰，改革重心轉(zhuǎn)向投資端，著力提高上市公司質(zhì)量和投資者回報，夯實中國資本市場中長期健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，政策短期更有利于大盤風(fēng)格和紅利策略。
交銀國際證券也認(rèn)為，高分紅策略預(yù)計將進一步持續(xù)，權(quán)益資產(chǎn)吸引力將進一步提升，有助吸引固收驅(qū)動型資金以及居民資金入市。此次“國九條”多次提及分紅政策的相關(guān)指引，例如明確“上市時要披露分紅政策”，“強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風(fēng)險警示。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅?！边@無疑將直接推動上市公司分紅的增加，進而帶動股息率的回升?？紤]在利率中樞持續(xù)走低的大背景下，當(dāng)前A股以滬深300為例，其股息率已經(jīng)罕見地超過同期的10年期國債收益率，從長期類固收的角度來看，指數(shù)股息已經(jīng)具有較強吸引力，提升分紅無疑將進一步提升權(quán)益資產(chǎn)的吸引力。這也為推動銀行理財、信托等固收驅(qū)動型資金提升權(quán)益市場配置給出了最直接的催化劑，也有助于居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)進一步向權(quán)益資產(chǎn)傾斜。
“垃圾股”被拋棄
“垃圾股”集體暴跌。截至發(fā)稿時，ST紅太陽、ST美訊、ST中珠、ST天成等近60只ST股跌停，另有15只ST股跌幅超過5%。
消息面上，證監(jiān)會4月12日發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》。證監(jiān)會上市司司長郭瑞明表示：“這次改革調(diào)低了財務(wù)造假觸發(fā)退市的年限、金額和比例，將現(xiàn)有的連續(xù)2年造假金額5億元以上且超過50%的指標(biāo)，調(diào)整為1年造假2億元以上且超過30%、2年造假3億元且超過20%、連續(xù)3年及以上造假，目的是有力遏制財務(wù)造假。”
證監(jiān)會信息顯示，退市新規(guī)在嚴(yán)格強制退市標(biāo)準(zhǔn)、暢通多元退市渠道、削減“殼”資源價值、強化退市監(jiān)管、落實退市投資者賠償救濟五個方面重點發(fā)力。
在嚴(yán)格強制退市標(biāo)準(zhǔn)方面，退市新規(guī)將資金占用長期不解決導(dǎo)致資產(chǎn)被“掏空”、多年連續(xù)內(nèi)控非標(biāo)意見、控制權(quán)無序爭奪導(dǎo)致投資者無法獲取上市公司有效信息等納入規(guī)范類退市情形；提高虧損公司的營業(yè)收入退市指標(biāo)，加大績差公司退市力度；完善市值標(biāo)準(zhǔn)等交易類退市指標(biāo)。
在削減“殼”資源價值方面，退市新規(guī)加強并購重組監(jiān)管，強化主業(yè)相關(guān)性，加強對“借殼上市”監(jiān)管力度；加強收購監(jiān)管，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，規(guī)范控制權(quán)交易；從嚴(yán)打擊“炒殼”背后違法違規(guī)行為；堅決出清不具有重整價值的上市公司。
校對：王錦程
