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    2. 扎堆布局 私募基金成ETF重要“買手”
      來源:中國基金報2024-04-15 09:02

      中國基金報記者任子青

      近年來,隨著交易型開放式指數基金(ETF)市場快速發展,各路資金跑步進場,其中不乏私募的身影。據私募排排網統計,截至2023年底,共有368只私募基金現身290只上市公募基金前十大持有人名單,其中包含223只ETF,合計持有ETF份額97.17億份。

      受訪業內人士表示,ETF具有流動性好、交易費用低、透明度高等優勢,配置ETF能夠有效豐富投資策略,滿足投資者多元化的配置需求。未來,隨著ETF產品不斷豐富,私募機構配置ETF將會成為普遍現象。

      私募扎堆布局ETF

      私募排排網數據顯示,截至4月12日,年內新成立的ETF中,有28只產品的前十大持有人名單中出現了私募機構的身影,包含47家私募旗下65只私募證券基金,合計持有ETF份額9.71億份。其中,8家百億元級私募持有ETF份額3.31億份,4家50億~100億元規模的私募持有ETF份額1.35億份。

      隨著中證A50指數產品不斷擴容,私募基金也積極參與其中,銳天投資、玄元投資、迎水投資、思勰投資等多家百億元級私募現身其中。

      截至3月11日,銳天投資旗下的“銳天正則通享5號”為大成中證A50ETF的第一大持有人,持有份額8339.05萬份,持有比例為4.17%;璦爾德投資、科瑞菲亞旗下的私募基金分別為該ETF第五、第九大持有人;迎水投資旗下私募產品出現在易方達中證A50ETF的前十大持有人名單中位列第七,持有比例為1.12%;玄元投資旗下產品為華寶中證A50ETF的第六大持有人,持有比例為3.23%。

      除了中證A50ETF外,行業類ETF、紅利類ETF也成為私募布局的重要方向。截至4月8日,匯添富中證信息技術應用創新產業ETF的前十大持有人中,私募基金占據了7位,思勰投資、鶴禧投資旗下各有3只基金現身其中。截至2月19日,易方達中證汽車零部件主題ETF的前十大持有人中出現了恒德資本、玄元投資的身影,其中,恒德資本旗下的兩只私募產品分別為該基金的第一、第二大持有人,合計持有比例達34.54%。

      值得一提的是,橋水堅定持有黃金ETF,精準把握此輪上漲行情。易方達黃金ETF年報顯示,2023年末,橋水旗下的3只私募產品合計持有份額4197.63萬份,較此前沒有變化。同時,橋水旗下產品還出現在華安黃金ETF、博時黃金ETF的前十大持有人名單中。

      此外,不少私募通過跨境ETF“借基出?!?,積極布局海外市場。

      例如,東方港灣旗下的多只私募產品現身華夏納斯達克100ETF、華安納斯達克100ETF、國泰納斯達克100ETF、國泰標普500ETF、廣發納斯達克100ETF、景順長城納斯達克科技市值加權ETF等跨境ETF的前十大持有人名單。

      其中,華安納斯達克100ETF年報顯示,東方港灣遠見、東方港灣價值投資7號、東方港灣光耀匠心一號分別為該基金第六、第八、第九大持有人,合計持有約1.18億份,合計占上市總份額的2.61%,按該基金2023年末凈值計算,合計持有約1.62億元。

      私募成ETF重要“買手”

      ETF因其交易費用低、流動性好、透明度高、交易便捷等優勢,受到私募機構的青睞。

      排排網財富合伙人團隊負責人孫恩祥表示,私募扎堆布局ETF,首先是可以降低交易成本。私募機構在交易過程中不斷優化模型,降低交易成本增厚收益,而ETF作為交易成本較低且流動性較強的標的,比較適合私募機構進行配置選擇。其次,有效豐富投資策略,滿足投資者多元化配置需求。最后,降低組合風險,ETF匯集了多種行業優質個股標的,通過分散配置ETF可有效降低持倉單一集中的風險,提高策略穩定性。

      “我們配置了一些ETF產品,但總體占比較小,更多是基于現金管理方面的考慮。另外,通過一些行業主題類的ETF產品,可以有效補足我們的投研能力圈,在組合管理中起到配置的作用?!蹦持行退侥纪堆腥耸肯蛴浾弑硎?。

      整體來看,主觀策略的私募機構更傾向于配置行業ETF以及寬基ETF,量化私募更多通過捕捉價差進行ETF套利,債券私募則通過配置少量權益類ETF作為債券的補充,在分散風險的同時增厚產品收益。

      此外,跨境ETF可以滿足投資人的全球配置需求,實現策略的多元化。目前,跨境ETF逐漸成為投資者參與全球資產配置的熱門工具。

      在孫恩祥看來,相比直接投資海外市場,配置流動性較強的跨境ETF交易成本相對較低,且整個交易流程更加規范化。布局全球性資產,可以提升策略多樣性、滿足不同投資者需求。部分資產交給海外專業的基金公司管理,也能達到降低投資組合風險的目的。

      一家老牌私募表示,在滿足組合策略需求的情況下,會更看重流動性及交易成本。隨著ETF產品不斷豐富,私募機構配置ETF將會成為普遍現象,私募也會成為ETF的重要“買手”。未來,會繼續借助ETF進行海外布局以及宏觀配置,豐富獲取收益的渠道,實現策略的多元化,為投資者帶來更好的投資體驗。

      孫恩祥認為,ETF具有流動性強、交易成本低、品種豐富、行業覆蓋面廣等優勢,受到投資者廣泛青睞。未來,ETF在監管政策的不斷引導和支持下,有望穩步健康發展,私募、社保、養老金等機構投資者的參與度將大幅提升。

      責任編輯: 李志強
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