證券時報網(wǎng)
葉玲珍
2025-03-20 19:32
在通用人工智能浪潮催化下，光模塊板塊近期持續(xù)反彈。其中，天孚通信(300394)自2024年年初以來以51.66%的漲幅領(lǐng)漲全板塊。3月11日晚間，天孚通信發(fā)布業(yè)績快報顯示，2023年歸屬凈利潤同比增長81.14%。不過，e公司記者注意到，盡管光模塊行業(yè)火爆，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司去年業(yè)績分化，光模塊下游傳統(tǒng)服務(wù)器市場依舊低迷。
業(yè)績快報顯示，天孚通信2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入19.39億元，同比增長62.07%；歸屬凈利潤約7.3億元，同比增長81.14%；扣非后凈利潤同比增長97.13%，基本每股收益1.8501元。結(jié)合去年前三季度業(yè)績，上市公司去年第四季度或?qū)崿F(xiàn)盈利2.91億元，環(huán)比增長約43%，盈利進(jìn)一步提速。
對于業(yè)績增長，天孚通信指出得益于公司前瞻布局和研發(fā)投入的增加，公司2018年至2022年，研發(fā)投入年均復(fù)合增長率達(dá)到30.8%，使得新產(chǎn)品快速滿足客戶需求。同時，公司持續(xù)信息系統(tǒng)升級和自動化升級、江西生產(chǎn)基地降本增效，產(chǎn)能利用率明顯提升。另一方面，報告期內(nèi)受利息收入影響，財務(wù)費(fèi)用同比下降，增厚凈利潤。
憑借在光器件領(lǐng)域的技術(shù)和工藝積累，天孚通信介紹部分產(chǎn)品線持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)提量，產(chǎn)能利用率大幅提升，近年來公司高速光引擎、800G光器件、車載激光雷達(dá)用光器件、保偏光器件等研發(fā)項(xiàng)目順利進(jìn)展。另外，在全球業(yè)務(wù)方面，2022年天孚通信相繼投資設(shè)立新加坡和泰國子公司，并壯大海外銷售團(tuán)隊力量，產(chǎn)業(yè)國際化布局逐步成熟，整合海外和國內(nèi)的供應(yīng)鏈資源，逐步形成立體化分工協(xié)作的全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。
除了天孚通信，A股光模塊龍頭中際旭創(chuàng)業(yè)績也高速增長。業(yè)績快報顯示，去年上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.25億元，同比增長11.23%，歸屬凈利潤21.81億元，同比增長78.19%。
據(jù)介紹，2023年以來AI算力需求和相關(guān)資本開支的激增帶動了800G等高速光模塊需求的顯著增長，并加速了高速光模塊產(chǎn)品的技術(shù)迭代步伐，公司產(chǎn)品收入、毛利率、凈利潤率進(jìn)一步得到穩(wěn)步提升。在1月機(jī)構(gòu)交流中，中際旭創(chuàng)高管預(yù)計，1.6T光模塊預(yù)計會在2024年下半年部分的重點(diǎn)客戶率先開始部署，并在2025年開始規(guī)模上量。
隨著人工智能AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動對高速光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，尤其是高速率產(chǎn)品需求增長較快。根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新預(yù)估，今年服務(wù)器整機(jī)出貨主要受北美云計算服務(wù)廠商拉動，市場仍聚焦部署AI服務(wù)器，AI服務(wù)器出貨占比約12.1%。但是，整體服務(wù)器市場需求尚未恢復(fù)至疫情前增長幅度，預(yù)估2024年全球服務(wù)器整機(jī)出貨量約1365.4萬臺，同比增長約2.05%。
相比業(yè)務(wù)側(cè)重高速光模塊個股，A股多數(shù)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈個股去年業(yè)績下滑。
作為A股國產(chǎn)激光芯片龍頭，長光華芯表示去年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤-8610.17萬元，同比下降172.19%。受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響，市場信心不足，激光器市場需求持續(xù)疲軟，加上行業(yè)競爭加劇，公司存貨水平較高，部分存貨出現(xiàn)減值現(xiàn)象，相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提影響了利潤。
光芯片上市公司源杰科技在業(yè)績快報指出，由于電信市場及數(shù)據(jù)中心銷售不及預(yù)期，國內(nèi)市場部分產(chǎn)品價格競爭日益激烈，以及銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，傳統(tǒng)云數(shù)據(jù)中心下滑，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1.44億元，同比下降48.96%；歸屬凈利潤1947.98萬元，同比下降80.58%。
聯(lián)特科技預(yù)計去年盈利2000萬元至3000萬元，同比下降約74%至82%。公司表示，受行業(yè)結(jié)構(gòu)性需求減弱等外部環(huán)境影響，訂單量及訂單價格出現(xiàn)下滑，去年公司營業(yè)收入及凈利潤同比上年有所下降。
德科立去年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤9223.9萬元，同比減少9.23%，不過，公司指出去年四季度，隨著中國移動新一代400G骨干網(wǎng)升級建設(shè)工作正式啟動，公司推出的L++光放大器、C++光放大器、OXC光背板等產(chǎn)品率先應(yīng)用在400G骨干網(wǎng)升級建設(shè)中，對公司營業(yè)收入增長起到積極作用。
