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    2. "寧王"突然雄起,20多只ETF霸屏!但基金經理卻有點懵……
      來源:證券時報網作者:券商中國 余世鵬2024-03-11 18:26

      大洋彼岸一句話和一份研報,讓A股新能源產業鏈在“龍抬頭”掀起普漲行情。

      3月11日,受市場流傳英偉達創始人黃仁勛說“人工智能的盡頭是能源”的影響,以及國際投行上調股價的提振,新能源龍頭寧德時代放量大漲,全天上漲14.46%,股價重回180元關口,放出逾130億元的成交金額。不僅如此,寧王大漲還帶動了新能源賽道股全線爆發。鋰電池、儲能、光伏等領域多只基金重倉股,如翔豐華、多氟多、珈偉新能、鵬輝能源、等相關個股紛紛上演漲停潮,多只新能源主題ETF霸屏。

      券商中國記者發現,本次業界提出的“AI和新能源兩者關系”這一問題,令基金投資界“有點懵”。一來基金投資領域,這兩個賽道基本是各自研究;二是新能源本次大漲頗為突然,即便要研究兩者之間的關系也需要一定時間。雖然基金投研從新能源產業基本面出發,給出了“盈利底已出現”等預判,但依然有基金經理提從產業方法論上提出不同看法。他們認為,新質生產力的核心在于科技創新,探尋和發現基本投資規律宜參與‘老樹新花’,人工智能與傳統產業融合應該更加穩妥。

      新能源全線爆發,主題ETF霸屏

      盤面上看,寧德時代11日早盤直接高開,隨后直接高走,盤中短暫平整后繼續上攻,全天大漲14.46%,股價重回180元關口,為180.85元,全天放出逾130億元的成交金額,此前一周成交金額大約在30億元—50億元之間。

      寧德時代龍頭大漲,帶動了新能源賽道股全線爆發。從細分領域看。產業鏈中的鋰電池方向領漲顯著,翔豐華、多氟多、天際股份、科達利等一眾基金重倉股紛紛漲停。此外,儲能和光伏概念股也隨之走高,珈偉新能、鵬輝能源、德業股份等相關個股全線漲停。

      基金持倉數據顯示,截至2023年末,寧德時代是全市場第二大重倉股。具體看,共有1198只基金持有寧德時代4.97億股,持股市值高達811.88億元。從單只基金看,持有寧德時代最多的是易方達創業板ETF(3739.66萬股),華安創業板50ETF持有數量也在2000萬股以上,規模近2000億元的巨無霸華泰柏瑞滬深300ETF,持倉數量接近2000萬股。

      主動權益基金方面,睿遠成長價值混合A、泉果旭源三年持有A、華夏新能源革新股票A持有寧德時代數量均在600萬股以上。此外,泉果旭源三年持有A和東方新能源汽車主題混合分別持有逾900萬股科達利,后者是鋰電池精密結構件龍頭,寧德時代供應商。

      和ETF基金成為持有寧德時代主力相對應,11日新能源主題ETF霸屏全市場。數據顯示,截至11日收盤,全市場漲幅超過6%的21只ETF均為新能源主題產品。其中,建信基金旗下的新能源車電池ETF和富國基金旗下的鋰電池ETF雙雙漲停,招商基金、嘉實基金、匯添富基金、工銀瑞信基金等旗下約7只電池相關ETF漲幅超過了8%。

      消息提振是上漲主因

      從市場分析來看,11日新能源大漲,主要是和消息面因素提振有關。

      首先關于“人工智能的盡頭是能源”的言論引發市場高度關注,有媒體稱該觀點源于英偉達創始人黃仁勛。此外,OpenAI的首席執行官薩姆·奧爾特曼公開表示,人工智能行業正在走向能源危機。他認為,下一波生成型人工智能系統消耗的電力將遠遠超出預期,能源系統將難以應對。

      據相關專家預測,2018年計算機只用掉了全球不到2%的電力;但目前這個比重已漲至10%,預計到2030年計算機將會消耗全球五分之一的電力。實際上,人工智能公司的運作高度依賴模型輸入的數據,并進行持續訓練。有數據顯示,僅ChatGPT每月的電力消耗就相等于約30萬中國家庭一個月的用電量。其次與之相關的,國際投行上調新能源龍頭寧德時代股價。根據摩根士丹利近日發布的報告,該機構將中國新能源巨頭寧德時代的評級上調至“超配”,并設定目標價210元。摩根士丹利分析師指出,寧德時代作為全球領先的電池制造商,受益于電動汽車市場的快速增長和電池需求的攀升。截至3月11日收盤,寧德時代報為180.85元,離目標價還約30元的空間。

      招商基金在11日盤后表示,近期新能源相關板塊持續回暖,尤其是鋰電產業鏈相關標的漲幅較大,主要系消息面和基本面改善共振。外資機構上調電池頭部企業評級及目標價,引發市場對于板塊關注度抬升,提振板塊情緒。

      AI和新能源到底是啥關系?

      新能源和人工智能,是A股近年來火熱的投資賽道。但從券商中國記者了解情況來看,本次業界提出的“AI和新能源兩者關系”這一問題,令基金投資界頗為意外。

      一來在高度分工的基金投資領域,這兩個賽道基本是各自研究;二是新能源本次大漲頗為突然,即便要研究AI和新能源之間的關系,也需要一定時間?!敖刂聊壳?,這個還沒有系統性研究過,可能難以發表公開觀點分析?!蹦澄恍履茉椿鸾浝韺θ讨袊浾哒f。

      但從新能源本身而言,11日大漲之后,擺在面前的問題是:歷經多日回調后,本次大漲是否具備反彈基礎?能否得到產業基本面支撐?

      工銀瑞信基金表示,從基本面來看,新能源行業出現見底跡象。據海關總署數據,2023年11月單月光伏逆變器出口5.6億美元,環比增長1.2%,這是逆變器出口數據近半年來首次環比轉正。同比數據的改善可能要到2024年二季度后,環比數據的持續改善,則是跟蹤光伏板塊的主要參考。而在鵬華基金研究部總經理孟昊看來,新能源領域部分環節的“盈利底”已經現。在這一波行業調整中,很多頭部公司的競爭優勢進一步加強,龍頭公司存在新的成長機會。2024年國內光伏發展的核心矛盾會在消納,電網端的投資會明顯加快,具備出海邏輯的電力設備公司更有長期成長性。

      中歐碳中和混合發起基金經理劉偉偉則提及,近期政府提出要繼續大力發展新能源,新能源是新質生產力的重要組成部分。光伏行業近期景氣度超預期,全球裝機有望實現30%左右的增長,而光儲一體化平價將進一步激發新能源對傳統能源的替代;供給層面,由于產業鏈價格處于底部區間,二三線企業持續虧損,今年有望出現產能退出,改善行業的供需關系。

      但創金合信基金首席經濟學家魏鳳春從產業方法論上,提出不同看法。他直言,未來的主導產業就是在新質生產力的發展過程中建立的,從軟科技轉向硬科技是必然趨勢。但主導行業的形成是一個漫長的、會經受重大挑戰和考驗的過程。主導產業是資產配置的基礎,無論是阿爾法策略,還是貝塔策略,本質上都是在尋找主導產業。

      “從已有研究看,新質生產力的核心在于科技創新,它代表了新技術的應用、新價值的創造、新產業的興起以及新動能的形成。應該從開放視角,從全球先進生產力演化的歷史合中國成功的產業升級過程中,探尋和發現基本規律,宜參與‘老樹新花’,如人工智能與傳統產業的融合,應該更加穩妥?!蔽壶P春說。

      責編:汪云鵬

      校對:彭其華

      責任編輯: 高蕊琦
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