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    2. 鼓勵發展創業投資、股權投資 為行業發展注入信心與活力
      來源:中國基金報2024-03-11 08:54

      中國基金報記者江右任子青

      3月5日上午,國務院總理李強代表國務院向十四屆全國人大二次會議作政府工作報告。政府工作報告提出,鼓勵發展創業投資、股權投資,優化產業投資基金功能。業內人士認為,這體現了國家對創業投資、股權投資的認可與期許,相關支持力度有望進一步加強,為行業發展注入信心與活力。

      當前,我國創投基金和私募股權投資基金規模超14萬億元,是支持創新創業和新質生產力發展的重要力量。業內人士表示,為調動行業發展的積極性,希望出臺更多稅收優惠政策,進一步完善退出機制。

      鼓勵發展創業投資、股權投資

      為行業發展注入信心

      今年政府工作報告提出,鼓勵發展創業投資、股權投資,優化產業投資基金功能。業內人士認為,這體現了相關部門對創業投資、股權投資的認可與期許,為行業發展注入信心。

      基石資本董事長張維認為,從股權投資行業角度看,報告為行業注入了一劑強心針,大大穩固了行業信心,期待未來相關的政策措施的實施與落地。從產業發展角度看,我國的科技產業需要得到股權投資行業的支持,同樣,股權投資行業也需要得到政策方面的更多支持,從而更好助力實體經濟發展、推動科技創新。

      松禾資本合伙人馮華表示,優化產業投資基金功能,可以更好發揮其引導資金、撬動社會資本、促進產業升級的作用,推動經濟結構優化和產業鏈升級。創業投資和股權投資的發展,有助于拓寬資本市場的投資渠道,提升資本市場的活力和競爭力。

      弘信資本董事長高建明表示,創業投資和股權投資在優化社會資源配置中起重要作用,在新興產業和未來產業配置方面具有特殊功能,未來政府將通過創業投資和股權投資,推動新興產業和未來產業的發展。在我國互聯網、生物醫藥、電商物流、新能源汽車、光伏、人工智能等新興產業的發展中,都可以看到創業投資和股權投資在科技創新中的重要作用。與此同時,目前很多銀行和創業投資、股權投資機構建立投貸聯動的合作機制,大力發展創業投資和股權投資,有利于引導銀行信貸資金向新興產業和未來產業流動,在一定程度上解決產業過剩和低水平重復建設的問題。

      創投期待稅收優惠

      和完善退出機制

      為進一步調動民間資本投資創投基金和股權投資基金的積極性,業內人士希望出臺更多稅收優惠政策,進一步完善退出機制。

      高建明表示,創投基金和股權投資基金大多采取合伙制形式,按照現有規定,有限合伙人分得的投資收益,需承擔35%的稅收負擔。即使采取單項目核算,實際稅負也比較高。同時,創投基金和股權投資基金投資時間較長,前期大部分時間是虧損的,后期才有收益,但目前稅前抵扣的累積損失不能超過三年,很多前期虧損不能抵扣。

      馮華表示,希望能夠出臺更多針對創投行業和創業公司股權激勵的稅收優惠政策,如降低企業所得稅率、個人所得稅、延長免稅期限或提供稅收抵免等。

      退出是創投和股權投資行業持續運轉的重要環節。高建明表示,目前IPO節奏有所放緩,對行業退出有所影響,建議在IPO退出方面優化對投資機構的退出要求。同時,可以通過建立S基金或S基金參股基金的方式,擴大市場S基金的規模,解決投資退出的問題。此外,還可加快實物分配制度的改革,讓創業投資基金和股權投資基金的投資人有更多的退出渠道。

      馮華也表示,希望能夠完善私募股權投資的退出機制,簡化流程、降低成本,并提供更多靈活的退出方式,如S基金、并購或股權轉讓等。這有助于增強投資者的退出動力,提高投資者對創業企業的長期支持和投資意愿。

      張維表示,中國資本市場的低迷也影響到一級市場,2024年IPO數量應該會大幅下降。隨著大環境的變化,其他退出方式也值得重點考慮,一是并購,二是大股東和公司回購,三是后輪退出轉讓,一些早期項目在企業進行后輪融資時,可以考慮部分轉讓退出。

      責任編輯: 李志強
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