券商中國
劉藝文
2025-05-10 16:12
沈凌
證券時報到了“三十而立”之年，沒想到我入市的時間和證券時報的創(chuàng)立是同一年。怪不得我寫《復盤》回顧自己三十年來的投資心得，最早能夠得到證券時報的編輯首肯，還在報上連載了一段時間。因為彼此的經(jīng)歷相仿，自然也就惺惺相惜。
我最早在證券時報上發(fā)表文章，還是在1998年。那時候我入市五年，經(jīng)歷了人生第一個牛市和熊市的輪回，感觸頗多。人在牛市的時候，往往自我膨脹，以為自己的利潤都是憑自己的本事賺來的。人到了熊市來臨的時候，才能夠靜下心來，檢討自己的得失，發(fā)現(xiàn)大部分的利潤都是時代潮流送給我們的，真正憑本事賺來的那個部分并不多。但是這個部分雖然不多，卻是極其重要，因為它是你能夠戰(zhàn)勝潮流和社會平均水平的關鍵所在。
所以，我一直告訴自己：一方面不能自我膨脹，以為老子天下第一；另外一方面也不能妄自菲薄，以為自己一無是處，完全沒有戰(zhàn)勝市場的可能性。而其中的關鍵，就是時時刻刻都要做自我反省，改進自己對宏觀經(jīng)濟的認識。因為需要自我反省，那時候我就寫了一些自己的心得體會，得到證券時報編輯的賞識，發(fā)表在“散戶廳”專欄里面，這給我增加了不少底氣。
這樣的精神修煉并非一蹴而就。等到2007年大牛市來臨的時候，我好像又多多少少重復了自我膨脹，忘記了我的反省心得。導致在2008年的熊市中獲利回吐，沒能保住絕大部分的勝利果實。于是從2012年開始，在漫長的熊市中，我又一次提筆自我反省，重續(xù)和證券時報的緣分。
這么說起來，我應該感謝股市的熊市階段。沒有它，我和證券時報的結緣或許就不會開始，有了開始也會被迅速打斷。而反過來講，我和證券時報居然結緣三十年而不斷，全靠中國股市三十年一直牛熊交替。物質財富是次要的，精神財富才是主要的。熊市雖然讓我損失了不少金錢，卻讓我贏得了和證券時報這么多年的良緣。
無論是積累了物質財富還是建立了友誼良緣，A股市場越來越成為中國經(jīng)濟和社會的重要組成部分。最高領導層早就高瞻遠矚地提出了要讓老百姓增加財產(chǎn)性收入。而唯有搞好A股市場，才能在經(jīng)濟增長的新階段，讓資金回流到科技創(chuàng)新者的手中，最大程度地發(fā)揮其作用，為經(jīng)濟增長和中華復興大業(yè)助力。
證券時報作為一個投資者的輿論平臺，在這樣的關鍵轉軌期，更加需要發(fā)揮獨特作用。讓散戶朋友找到監(jiān)督上市公司和證券市場機構參與者的有力抓手，從而更加好地促進證券市場的健康發(fā)展。這應該是投資者對證券時報的期待，也是投資者對自己的期待。因為這三十年的經(jīng)驗教訓總結下來，我們會發(fā)現(xiàn)：一個好的時代，是投資者獲得豐厚回報的基礎條件。那么讓我們的每一次行動（無論是買入賣出亦或是輿論監(jiān)督）都具備一定的使命感，讓它成為助推市場潮流向著好時代去發(fā)展的動力，讓它既能夠提高我們的投資回報，也能夠促進宏觀環(huán)境的改善和進步，這才是關鍵轉型期的投資者的最優(yōu)策略。
三十年彈指一揮間，回首往事，心潮澎湃；展望未來，更加期待。
（作者系德國波恩大學經(jīng)濟學博士）
