21世紀經(jīng)濟報道
2025-05-09 14:02
100萬元買私募產(chǎn)品，贖回只剩80萬元，還被計提3萬元業(yè)績報酬！
私募費率問題屢屢引發(fā)爭議。這次，量化巨頭幻方也陷入一場投資者的控訴。
幻方遭投資者控訴
近日，社交媒體信息顯示，一位投資者花100萬元買了幻方量化的產(chǎn)品兩年多，贖回時只剩約80萬元，還要被計提3萬多的業(yè)績報酬。
根據(jù)其提供的交易確認單可知，該投資者購買的是幻方量化旗下的一只300指數(shù)增強產(chǎn)品，于今年12月1日確認贖回時僅剩80.28萬元。據(jù)其透露，該產(chǎn)品以跑贏滬深300指數(shù)的超額收益的25%來計提業(yè)績報酬，約3.02萬元。
資料顯示，該產(chǎn)品成立于2021年3月16日，此后滬深300指數(shù)一路走低，而該產(chǎn)品的最新凈值更是已跌至0.7755元。
圖片來源：社交媒體
私募費率問題多次引發(fā)爭議
事實上，私募基金行業(yè)費率問題越來越受到關(guān)注，尤其是業(yè)績報酬計提方式，多次引發(fā)投資者爭議。
此前，有投資者反映，他在2021年9月花150萬元買了一家百億量化私募旗下的中證500指增產(chǎn)品，一年半過去還虧損近10個點，但他卻被告知要計提跑贏指數(shù)的超額收益的業(yè)績報酬，總共超過3萬元。近日也有一位超高凈值投資者反映，其投資某量化私募指數(shù)增強產(chǎn)品，持有期間收益為負，但按照跑贏指數(shù)的超額收益計提業(yè)績報酬，竟要扣費上百萬元。
盡管此類計提業(yè)績報酬的方式符合基金合同要求，也屬于目前市場上指數(shù)增強產(chǎn)品常見的計提方式之一，不過其合理性還是引發(fā)了市場廣泛討論，也受到了不少投資者的質(zhì)疑。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會11月24日發(fā)布了《私募基金行業(yè)文化建設(shè)倡議書》，向全體私募基金管理人及其從業(yè)人員發(fā)出十方面倡議。其中強調(diào)要“堅守長期理念，構(gòu)建科學合理有效的長周期考核激勵和收入分配機制，計提業(yè)績報酬要堅持投資者利益優(yōu)先”，直接回應(yīng)了此類爭議問題。
業(yè)內(nèi)人士認為，隨著市場上策略趨同的私募基金的供給數(shù)量增加，以及投資者的日漸成熟，供需雙方在收費方面有了更多探討的空間。在產(chǎn)品滲透率提升且趨向同質(zhì)化的背景下，消費者對價格的敏感性會提高。只要是私募，不論業(yè)績好壞和收益來源，都收2%的管理費和20%的業(yè)績報酬肯定是不合理的，未來表現(xiàn)好、有競爭力的產(chǎn)品的費率會更高，反之則更低，這樣才是正常的收費體系。
已有私募修改收費標準
已有私募機構(gòu)響應(yīng)行業(yè)協(xié)會倡議。
一家名為“徐星私募證券基金”的私募機構(gòu)近日發(fā)布公告稱，為進一步“讓利”投資人、增厚客戶投資收益，經(jīng)與托管機構(gòu)、合規(guī)部門長時間溝通協(xié)調(diào)，公司將于近期完成徐星成長一號業(yè)績報酬計提方案變更工作。
其中，業(yè)績報酬計提時機由“產(chǎn)品分紅時、客戶贖回時或產(chǎn)品清盤時計提”，變更為“客戶贖回時或產(chǎn)品清盤時計提”。業(yè)績報酬計提方案由“產(chǎn)品收益部分的18%”，變更為“對標滬深300指數(shù)超額收益部分的20%”，并明確三個前提條件：一是產(chǎn)品必須是正收益，才能計提業(yè)績報酬；二是產(chǎn)品必須有超額收益，才能計提業(yè)績報酬；三是計提業(yè)績報酬后，客戶收益必須為正，否則不能計提。
圖片來源：徐星私募證券基金
