券商中國
陳銘
2025-05-10 20:18
近日，中國人民銀行、國家外匯管理局對《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》（中國人民銀行 國家外匯管理局公告〔2020〕第2號）進行了修訂，形成了《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《規(guī)定》），并于11月10日向社會公開征求意見。
《規(guī)定》的修訂旨在進一步深化合格境外機構(gòu)投資者(QFII/RQFII)外匯管理改革，提升QFII/RQFII投資中國資本市場的便利化水平，逐步構(gòu)建簡明統(tǒng)一的證券投資在岸開放渠道資金管理規(guī)則。
期貨日報記者注意到，《規(guī)定》落地后，境外機構(gòu)投資者進行外匯風險管理將更加便利。除托管銀行外，QFII/RQFII 還可通過具有結(jié)售匯業(yè)務資格的境內(nèi)其他金融機構(gòu)、進入銀行間外匯市場等更多途徑辦理即期結(jié)售匯和外匯衍生品交易。
進一步簡化登記手續(xù) 優(yōu)化賬戶管理
《規(guī)定》共五章、三十一條，包括總則、登記管理、賬戶和匯兌管理、統(tǒng)計與監(jiān)督管理、附則等章節(jié)內(nèi)容。
主要從以下四個方面進行修訂完善：
一是進一步簡化登記手續(xù)。取消QFII/RQFII 在國家外匯管理局辦理資金登記的行政許可要求，明確境內(nèi)證券期貨投資資金登記由主報告人（托管銀行）在國家外匯管理局數(shù)字外管平臺銀行版資本項目相關(guān)模塊辦理，同時明確變更登記和注銷登記事宜。
二是進一步優(yōu)化賬戶管理。不再區(qū)分用于證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶，合并二者收支范圍，減少市場主體開展不同類型投資所需開立賬戶數(shù)量，降低其成本負擔。
三是進一步簡化匯兌管理。不再要求外幣對應的人民幣賬戶內(nèi)本金及投資收益必須兌換為外幣后匯出，可直接匯出人民幣資金。以初次辦理登記時提交的遵守稅務相關(guān)法律法規(guī)的一次性承諾函，替代每次辦理收益匯出業(yè)務時需提交的完稅承諾函等相關(guān)材料。
四是進一步便利外匯風險管理。除托管銀行外，QFII/RQFII 還可通過具有結(jié)售匯業(yè)務資格的境內(nèi)其他金融機構(gòu)、進入銀行間外匯市場等更多途徑辦理即期結(jié)售匯和外匯衍生品交易。
將吸引更多境外投資者進入國內(nèi)期貨市場
據(jù)了解，合格境外投資者制度，是境外投資者投資境內(nèi)金融市場的主要渠道之一，是提升人民幣資本項目可兌換程度的一項重要制度安排，為我國金融市場穩(wěn)步開放和深化發(fā)展發(fā)揮了積極作用。我國于2002年和2011年先后實施QFII（合格境外機構(gòu)投資者）制度和RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）制度，允許符合條件的境外機構(gòu)投資者進入境內(nèi)資本市場進行證券投資。
“此次簡化QFII和RQFII等境外機構(gòu)投資者進入我國金融資本市場的相關(guān)登記手續(xù)，是我國資本市場對外開放的一個重要舉措?！敝袊?香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受期貨日報記者采訪時表示，在推動我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的過程中，需要更高效、更快捷、更安全地為境外投資者服務，便利其進入國內(nèi)投資市場。
值得注意的是，本次《規(guī)定》明確不再區(qū)分用于證券交易或衍生品交易的人民幣專用存款賬戶；除托管銀行外，QFII/RQFII 還可更多途徑辦理外匯衍生品交易。也將便利更多境外機構(gòu)投資者參與我國期貨和衍生品市場，這將進一步推動我國期貨市場的高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)期貨日報記者梳理，隨著我國資本市場對外開放的推進，合格境外投資者的投資范圍逐漸擴大。2011年5月4日，中國證監(jiān)會發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》，拉開了期貨市場實施QFII制度的序幕。
2020年9月25日，證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，明確提出，新增允許QFII、RQFII投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌證券、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權(quán)等，允許參與債券回購、證券交易所融資融券、轉(zhuǎn)融通證券出借交易。QFII、RQFII可參與金融衍生品等的具體交易品種和交易方式，將本著穩(wěn)妥有序的原則逐步開放。
2020年10月30日，上交所和深交所分別發(fā)布修訂的QFII、RQFII實施細則，新增允許合格境外投資者投資于存托憑證、股票期權(quán)、政府支持債券等。
2022年9月2日，國內(nèi)4家商品交易所相繼發(fā)布公告，宣布合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）可以參與相關(guān)期貨、期權(quán)合約交易。據(jù)統(tǒng)計，首批共涉及41個品種。2022年10月，QFII正式獲批參與商品期貨、商品期權(quán)、股指期權(quán)三類品種，自2022年11月1日起施行。
在王紅英看來，境外投資者投資中國資本市場進一步放開之后，預計會有越來越多的機構(gòu)投資者進入我國的期貨市場進行投資和風險管理，我國期貨市場價格的國際影響力將進一步提高，將對包括參與我國“一帶一路”的產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用中國期貨市場進行套期保值和風險管理有重要意義。
證監(jiān)會：依法查處欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場、違規(guī)減持等重大違法行為
證監(jiān)會11月10日消息，近日，證監(jiān)會召開稽查辦案表彰獎勵會，深入貫徹落實中央金融工作會議精神，表彰稽查有功集體和個人，圍繞全面加強監(jiān)管、有效防范化解風險，深入分析交流當前稽查執(zhí)法面臨的形勢任務，研究下一步工作思路和舉措。
會議強調(diào)，緊盯嚴重干擾資本市場重大改革實施、影響市場平穩(wěn)運行、侵害投資者合法權(quán)益的大案要案，依法從嚴懲處，強化執(zhí)法震懾，穩(wěn)定市場預期。
