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今年3月，為避免引發(fā)更大的金融震蕩，瑞銀宣布收購(gòu)瑞信。在今日香港國(guó)際金融領(lǐng)袖峰會(huì)上，瑞銀集團(tuán)董事長(zhǎng)Colm Kelleher透露，瑞銀原本無(wú)意收購(gòu)瑞信，但突然接到一個(gè)電話要求集團(tuán)收購(gòu)瑞信，并已委任摩根士丹利作為交易顧問(wèn)，希望通過(guò)將瑞信并入瑞銀，穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)情況。

Colm指出，由于瑞信業(yè)務(wù)遍布全球，瑞銀與瑞信合并需要進(jìn)行龐大的盡職審查，過(guò)程并不容易，但從今日的情況來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求SVB、瑞信等金融機(jī)構(gòu)被同業(yè)并購(gòu)的決定是正確的，一定程度上阻止了金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

從今年3月銀行事件所汲取的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，他認(rèn)為，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，資本并不是最重要，最重要的是經(jīng)營(yíng)模式及融資方式，特別是抵押品的比率。

大摩：銀行出現(xiàn)危機(jī)需要政府介入

摩根士丹利董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官James Gorman補(bǔ)充，金融是百業(yè)之母，社會(huì)倚賴(lài)銀行體系正常運(yùn)作，若銀行出現(xiàn)問(wèn)題，社會(huì)運(yùn)行系統(tǒng)或會(huì)崩潰。因此如何規(guī)范銀行業(yè)運(yùn)作相當(dāng)重要，銀行出現(xiàn)危機(jī)需要政府介入。

對(duì)于美國(guó)于3月份接連出現(xiàn)多家區(qū)域性銀行出現(xiàn)問(wèn)題，James稱(chēng)，當(dāng)時(shí)出事的美國(guó)區(qū)域性銀行均過(guò)分集中于貸款予某一行業(yè)的企業(yè)，這并非銀行系統(tǒng)危機(jī)，只是個(gè)別銀行出現(xiàn)問(wèn)題，未來(lái)應(yīng)關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性、資本水平等，以避免危機(jī)出現(xiàn)。

橋水：留意未來(lái)一年債務(wù)再融資問(wèn)題

全球最大對(duì)沖基金橋水（Bridgewater）聯(lián)席首席投資官Bob Prince對(duì)上述說(shuō)法表示同意，他認(rèn)為，3月份出現(xiàn)問(wèn)題的銀行出現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債并不匹配的情況，但其他銀行并未有類(lèi)似的問(wèn)題。他還表示，過(guò)去15年低息環(huán)境造就私募基金市場(chǎng)出現(xiàn)榮景，但隨著加息步伐，并購(gòu)交易周期將會(huì)放慢，吁投資者留意未來(lái)一年債務(wù)再融資問(wèn)題。

對(duì)于美國(guó)債務(wù)高企，他指出，疫情期間債務(wù)由私營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)移至政府身上，令美國(guó)財(cái)政部債務(wù)占經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（GDP）由70%升至120%。要將有關(guān)債務(wù)進(jìn)行再融資并不容易，目前27%美國(guó)國(guó)債由外資持有，18%由美聯(lián)儲(chǔ)持有，外資會(huì)因自身情況及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)去調(diào)整持債水平，而美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)因應(yīng)貨幣政策變化調(diào)整持債比重，故市場(chǎng)要留意美國(guó)國(guó)債被出售的風(fēng)險(xiǎn)。

高盛：全球股市融資恢復(fù)需要時(shí)間，看好明年融資表現(xiàn)

高盛董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官David Soloman在國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上表示，去年的市場(chǎng)環(huán)境較今年復(fù)雜，去年股債市場(chǎng)走勢(shì)負(fù)面，是50年來(lái)從未見(jiàn)過(guò)。而今年來(lái)說(shuō)，無(wú)疑資本市場(chǎng)活動(dòng)處于低迷。

他認(rèn)為，明年會(huì)見(jiàn)到資本市場(chǎng)復(fù)蘇，企業(yè)需要融資背景下，明年會(huì)有更多融資的工作，也會(huì)看到資本市場(chǎng)有較多具建設(shè)性的市場(chǎng)融資活動(dòng)。

Soloman指，資本市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行的背后，確實(shí)需要信心來(lái)展開(kāi)，然而目前仍在非常不確定性的時(shí)期。總體來(lái)說(shuō)，生意還是需要融資、并引至公開(kāi)市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)過(guò)去18個(gè)月出現(xiàn)了重大的市場(chǎng)調(diào)整，是需要一段時(shí)間來(lái)恢復(fù)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明這通常需要約至少半年時(shí)間，故在今年9月，美國(guó)的新股活動(dòng)有少許復(fù)蘇情況。

施羅德投資集團(tuán)行政總裁Peter Harrison表示， 目前市場(chǎng)環(huán)境有去全球化、減碳等趨勢(shì)，現(xiàn)在要了解企業(yè)盈利能力、違約尤其困難，市場(chǎng)數(shù)據(jù)充斥噪音，環(huán)球股票市場(chǎng)平臺(tái)都有明顯的資金外流，人們寧愿持有現(xiàn)金，認(rèn)為市場(chǎng)恢復(fù)正?；枰獣r(shí)間。

阿波羅全球管理首席執(zhí)行官M(fèi)arc Rowan表示，資產(chǎn)作出主動(dòng)管理的模式在過(guò)去15年表現(xiàn)很差，85%時(shí)間跑輸指數(shù)，股市表現(xiàn)似乎由流動(dòng)性，而非基本面所驅(qū)動(dòng)。

校對(duì)：高源