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“我在投資時(shí)會考慮ESG因素”

“我們要構(gòu)建ESG投資生態(tài)”

近些年來，ESG投資在資本市場的熱度不斷提高。全球可持續(xù)投資聯(lián)盟（Global Sustainable Investment Alliance，簡稱GSIA）發(fā)布的《2020年全球可持續(xù)投資報(bào)告》顯示，ESG投資的資產(chǎn)規(guī)模逐年擴(kuò)大，2020年就已占到了全球總資產(chǎn)管理規(guī)模的36%。

資料來源：GSIA.GLOBAL SUSTAINABLE INVESTMENT REVIEW 2020.

走過數(shù)百年，ESG投資是怎么一步步“漲粉”的呢？一起來看看吧~

萌發(fā)興起

逐漸獲得認(rèn)同

18-19世紀(jì)，一些宗教組織會把一些不符合他們道德標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)主動排除在投資范圍之外，如拒絕投資于酒精、煙草和軍火等行業(yè)。

隨著時(shí)間的推移，在20世紀(jì)60-70年代，投資者開始增加關(guān)注的問題領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)的環(huán)境保護(hù)、種族及性別平等、勞工權(quán)益等問題，自此社會責(zé)任投資誕生。

持續(xù)升溫

形成廣泛共識

在20世紀(jì)80-90年代，面對水體污染、空氣污染、土地沙化等環(huán)境問題，人們更加強(qiáng)烈地意識到要約束企業(yè)行為，減少對環(huán)境產(chǎn)生的負(fù)面影響，社會責(zé)任投資獲得更多共識。

在傳統(tǒng)的投資框架中，投資者主要通過研究公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，來分析其投資價(jià)值、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。而在責(zé)任投資形成共識的過程中，投資者發(fā)現(xiàn)對一家公司的風(fēng)險(xiǎn)識別，遠(yuǎn)不只局限于其財(cái)務(wù)狀況層面。

比如一家嚴(yán)重污染環(huán)境的公司，可能會有未來面臨巨額賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；再比如一家公司如果不重視保護(hù)員工權(quán)益，可能導(dǎo)致員工士氣低落、品牌聲譽(yù)受損，這些風(fēng)險(xiǎn)有可能會影響公司經(jīng)營業(yè)績，給投資者們帶來損失。

社會責(zé)任投資逐漸升溫，開始從道德層面轉(zhuǎn)向投資策略層面，例如有的金融產(chǎn)品明確在投資標(biāo)的選擇、投資決策的過程中充分考慮環(huán)境、社會、公司治理三方面的因素。

加速發(fā)展

更深度融入投資決策體系

隨著時(shí)間的推移和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，社會責(zé)任投資的共識逐漸具體化為實(shí)操性更強(qiáng)的ESG投資框架。

在2004年，聯(lián)合國全球契約組織（UN Global Compact）在“Who Cares Wins”報(bào)告中首次提出ESG的概念。

2006年，聯(lián)合國成立責(zé)任投資原則（PRI）組織提出了包括“將ESG議題納入投資分析和決策過程”在內(nèi)的ESG投資六大原則，鼓勵各方采納并合作貫徹六項(xiàng)原則，共同建立起可持續(xù)的全球金融體系。

六大原則：

1、將ESG議題納入投資分析和決策過程。

2、成為積極的所有者，將ESG議題整合至所有權(quán)政策與實(shí)踐。

3、尋求被投資機(jī)構(gòu)適當(dāng)披露ESG信息。

4、推動投資行業(yè)接受并實(shí)施PRI原則。

5、建立合作機(jī)制，提升PRI原則實(shí)施的效能。

6、報(bào)告PRI原則實(shí)施的活動與進(jìn)程。

2023年6月，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）公布了全球ESG報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，對公司社會、環(huán)境和治理風(fēng)險(xiǎn)披露做出了更詳細(xì)的規(guī)定。

隨著ESG投資的影響力持續(xù)增強(qiáng)，不同主體也在積極響應(yīng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺相應(yīng)的管理措施，比如要求上市公司自愿自主或者強(qiáng)制性披露ESG相關(guān)信息等；上市公司主動開展ESG信披披露，力推節(jié)能減排、發(fā)行綠色債券、積極投身鄉(xiāng)村振興等；包括公募基金在內(nèi)的不少投資機(jī)構(gòu)，也將上市公司的ESG表現(xiàn)納入到它們的投資決策體系中。

參考資料：《ESG理論與實(shí)踐》、中證指數(shù)公司《ESG投資發(fā)展報(bào)告（2019）》、《2019中國上市公司ESG評價(jià)體系研究報(bào)告》

除標(biāo)注外，數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達(dá)投資者教育基地