“我在投資時(shí)會(huì )考慮ESG因素”

“我們要構建ESG投資生態(tài)”

近些年來(lái)，ESG投資在資本市場(chǎng)的熱度不斷提高。全球可持續投資聯(lián)盟（Global Sustainable Investment Alliance，簡(jiǎn)稱(chēng)GSIA）發(fā)布的《2020年全球可持續投資報告》顯示，ESG投資的資產(chǎn)規模逐年擴大，2020年就已占到了全球總資產(chǎn)管理規模的36%。

資料來(lái)源：GSIA.GLOBAL SUSTAINABLE INVESTMENT REVIEW 2020.

走過(guò)數百年，ESG投資是怎么一步步“漲粉”的呢？一起來(lái)看看吧~

萌發(fā)興起

逐漸獲得認同

18-19世紀，一些宗教組織會(huì )把一些不符合他們道德標準的行業(yè)主動(dòng)排除在投資范圍之外，如拒絕投資于酒精、煙草和軍火等行業(yè)。

隨著(zhù)時(shí)間的推移，在20世紀60-70年代，投資者開(kāi)始增加關(guān)注的問(wèn)題領(lǐng)域，強調關(guān)注企業(yè)的環(huán)境保護、種族及性別平等、勞工權益等問(wèn)題，自此社會(huì )責任投資誕生。

持續升溫

形成廣泛共識

在20世紀80-90年代，面對水體污染、空氣污染、土地沙化等環(huán)境問(wèn)題，人們更加強烈地意識到要約束企業(yè)行為，減少對環(huán)境產(chǎn)生的負面影響，社會(huì )責任投資獲得更多共識。

在傳統的投資框架中，投資者主要通過(guò)研究公司的財務(wù)數據表現，來(lái)分析其投資價(jià)值、規避投資風(fēng)險。而在責任投資形成共識的過(guò)程中，投資者發(fā)現對一家公司的風(fēng)險識別，遠不只局限于其財務(wù)狀況層面。

比如一家嚴重污染環(huán)境的公司，可能會(huì )有未來(lái)面臨巨額賠償的風(fēng)險；再比如一家公司如果不重視保護員工權益，可能導致員工士氣低落、品牌聲譽(yù)受損，這些風(fēng)險有可能會(huì )影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，給投資者們帶來(lái)?yè)p失。

社會(huì )責任投資逐漸升溫，開(kāi)始從道德層面轉向投資策略層面，例如有的金融產(chǎn)品明確在投資標的選擇、投資決策的過(guò)程中充分考慮環(huán)境、社會(huì )、公司治理三方面的因素。

加速發(fā)展

更深度融入投資決策體系

隨著(zhù)時(shí)間的推移和實(shí)踐經(jīng)驗的總結，社會(huì )責任投資的共識逐漸具體化為實(shí)操性更強的ESG投資框架。

在2004年，聯(lián)合國全球契約組織（UN Global Compact）在“Who Cares Wins”報告中首次提出ESG的概念。

2006年，聯(lián)合國成立責任投資原則（PRI）組織提出了包括“將ESG議題納入投資分析和決策過(guò)程”在內的ESG投資六大原則，鼓勵各方采納并合作貫徹六項原則，共同建立起可持續的全球金融體系。

六大原則：

1、將ESG議題納入投資分析和決策過(guò)程。

2、成為積極的所有者，將ESG議題整合至所有權政策與實(shí)踐。

3、尋求被投資機構適當披露ESG信息。

4、推動(dòng)投資行業(yè)接受并實(shí)施PRI原則。

5、建立合作機制，提升PRI原則實(shí)施的效能。

6、報告PRI原則實(shí)施的活動(dòng)與進(jìn)程。

2023年6月，國際可持續準則理事會(huì )（ISSB）公布了全球ESG報告標準，對公司社會(huì )、環(huán)境和治理風(fēng)險披露做出了更詳細的規定。

隨著(zhù)ESG投資的影響力持續增強，不同主體也在積極響應。監管機構出臺相應的管理措施，比如要求上市公司自愿自主或者強制性披露ESG相關(guān)信息等；上市公司主動(dòng)開(kāi)展ESG信披披露，力推節能減排、發(fā)行綠色債券、積極投身鄉村振興等；包括公募基金在內的不少投資機構，也將上市公司的ESG表現納入到它們的投資決策體系中。

參考資料：《ESG理論與實(shí)踐》、中證指數公司《ESG投資發(fā)展報告（2019）》、《2019中國上市公司ESG評價(jià)體系研究報告》

除標注外，數據及圖表來(lái)源：易方達投資者教育基地