證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-05-12 14:16
12日，兩市股指盤中全線走高，滬指一度收復(fù)3100點，上證50指數(shù)漲超1%。
保險、銀行、券商板塊集體拉升，截至發(fā)稿，銀行板塊方面，瑞豐銀行漲約6%，盤中一度漲停；紫金銀行、渝農(nóng)銀行、西安銀行等漲超2%；保險板塊方面，中國太保漲超3%，新華保險、中國人壽漲逾2%；券商板塊方面，華創(chuàng)云信漲逾3%，中國銀河、國聯(lián)證券、中信證券等上揚。
11日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行相繼發(fā)布公告，接到控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司的通知，匯金公司于10月11日通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持其A股股份。
具體來看，匯金公司分別增持工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行A股2761.2萬股、1838.0萬股、3727.2萬股、2488.8萬股，按當(dāng)日成交均價測算，即分別增持工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行A股1.3億元、1.16億元、1.35億元、0.94億元，此外匯金公司擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持四大行股份。
方正證券指出，中央?yún)R金增持傳遞出穩(wěn)定和活躍資本市場的積極信號，后續(xù)增持范圍有望擴大，建議關(guān)注大金融板塊（銀行、券商、保險）。
1）銀行：8月以來穩(wěn)增長政策逐步出臺，存量房貸利率下調(diào)利空已落地，行業(yè)風(fēng)險加速出清，銀行估值處于歷史低位。歷史上匯金公司增持后板塊估值均有修復(fù)，估值向上修復(fù)可期。主營區(qū)域位于經(jīng)濟發(fā)展較優(yōu)地區(qū)的城農(nóng)商行業(yè)績有望實現(xiàn)高增長，建議關(guān)注常熟銀行、江蘇銀行、成都銀行，具備β屬性的寧波銀行；以及具備配置性價比的低估值、高股息的國有大行農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行。
2）券商：當(dāng)前券商板塊2024年P(guān)B1.12倍，PB（LF）處于近10年11%分位；后續(xù)券商資本約束放寬、資金入市政策可期。券商估值底+市場成交底+政策繼續(xù)加碼，推薦中信證券、華泰證券、國聯(lián)證券，建議關(guān)注東吳證券。
3）保險：2024年開門紅有望超預(yù)期，資產(chǎn)端延續(xù)修復(fù)趨勢。負(fù)債端：上市險企23年任務(wù)基本達成，2023年四季度將聚焦于開門紅的隊伍發(fā)展和客戶資源積累，疊加保險長期保本收益率優(yōu)勢下，2024年新業(yè)務(wù)價值有望延續(xù)正增長。資產(chǎn)端：近期長端利率企穩(wěn)，險企資產(chǎn)再配置壓力緩解；經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期亦將帶動權(quán)益投資回升，利潤具備向上彈性。推薦新華保險、中國人壽、中國太保、中國平安。
